2020 年创下历史新高的 10 个以太坊指标

ETH 的价格仍较历史高点（ATH）下跌 50% 以上。

然而……几乎所有其他以太坊指标都在 2020 年达到了 ATH。

价格会赶上吗？

这要到2021年才能知道。

目前，卢卡斯向我们展示了 10 个已经创下历史新高的以太坊图表。感谢 Nic Carter 最近的比特币文章启发了这份以太坊报告。

BTC 刚刚达到其 ATH。

一些信息告诉我，ETH 并不遥远。

从更广泛的角度来看，比特币是 2020 年的焦点。

BTC 作为数字黄金和“最快的马”作为通胀对冲工具的说法开始获得投资者的认可。结果，该资产引发了新一波机构兴趣，将价格推至新高。

Paul Tudor Jones 和 Stan Drunkenmiller 等传奇基金经理开始向该资产注入资金。与此同时，Square、Mass Mutual 和 MicroStrategy 成为第一批在资产负债表上持有 BTC 的公司。

虽然 ETH 社区举办了 DeFi Summer 2020以太坊单日最大涨幅，其特点是利息和资金向去中心化金融的爆发式投资，并为所有制经济解锁了新的分配机制，但这种热潮在很大程度上只存在于社区内部。

到目前为止，ETH 的价格仍然比其 ATH 下跌了 50% 以上。

但是……以太坊经济度过了美好的一年。值得强调的是：从以太坊 2.0 的推出和 DeFi 收益耕作的繁荣，生态系统经历了全面的指数级增长。数十项以太坊指标在年内创下新高。

这是 2020 年 10 个以太坊达到 ETH 的图表：

1. 以太坊利用率创历史新高

网络利用率可以说是衡量任何公共区块链健康状况的最基本指标之一。简单地说，它转化为对块空间的需求。这意味着人们实际上愿意使用（并支付）账本作为结算层。

对以太坊区块空间的需求已经达到极限。使用以太坊的需求如此巨大且持续，以至于网络的利用率一直处于最高水平，而且真的无法再高了。

无论是在 Aave 或 Compound 上借入资金、在 Uniswap 上交换代币、在 Synthetix 上交易衍生品、启动 DAO，还是向世界上任何人发送美元稳定币，以太坊一直是去中心化经济的结算层。有很多需求。

现在，以太坊需要扩展。无论是乐观乐观 rollup 等第二层的解决方案，还是即将升级的以太坊2.0，网络已经到了对区块空间需求过多的地步，需要增加容量才能达到它的全部潜力。

2. 以太坊算力创历史新高

尽管即将过渡到 PoS，但以太坊的哈希率已攀升至新高。换句话说，网络比以往任何时候都更加安全。据 The Block 称，以太坊当前的哈希率已超过 271 TH/s，超过了 2018 年 9 月在熊市中达到的约 240 TH/s 的历史新高。

随着难度炸弹在 2021 年 7 月设置，矿工将尝试在他们的矿机“变砖”之前挖出所有剩余的 ETH。但社区是否需要再次推迟难度炸弹是另一个问题。

即使所有以太坊 2. 阶段 0 都在并行工作，这应该比最初的阶段 0 推出要快得多，但网络似乎不太可能在未来六个月内转向 PoS。

3. ETH 期权持仓量创历史新高

期权的未平仓权益是未偿期权的总流通价值。以太坊的这一指标已经接近 10 亿美元。虽然这个数字在大局中相对较小，但它确实为我们提供了一些关于网络的重要见解。Nic 在他的文章中优雅地描述了这种情况：

正如衍生品最初似乎允许农民对冲他们的农作物，为他们的收成锁定一个特定价格（并为未来的农作物获得流动性，以便他们今天可以购买种子和化肥），比特币生产者的选择——矿工也很有用。矿工们可以根据自己的设备，在合理的算力假设下，粗略估计他们将挖出多少比特币。如果他们想为预期开采的硬币获得“预付款”，他们可以卖出看涨期权。这意味着他们承诺在特定日期以特定价格交付代币 - 但他们今天会因该承诺而获得报酬。有了这笔现金垫款，他们可以更有效地进行融资业务。

这张图告诉我的是，比特币生产商现在可以使用更复杂的金融产品来对冲风险。从理论上讲，这应该意味着采矿业更加稳定，更少受到繁荣和萧条时期的影响。这使矿工能够专注于有效地运营业务，并使他们免于担心设备未对冲风险的负担。

同样，以太坊期权的发展可以通过出售看涨期权来对冲波动风险并为运营提供资金，从而提高矿工的运营效率。

此外，期权市场让交易者可以更有创意地表达自己的前景，市场参与者拥有更多的工具来自然支持更多的资金流入。

总而言之，10 亿美元的公开股权是所有市场参与者都可以使用的网络和金融工具增长的积极信号。

4. DeFi 用户数创历史新高

今年年初，DeFi 用户数不足 10 万，随后呈抛物线走势，所有协议用户数均超过 100 万。需要注意的是，这里的“DeFi 用户”实际上只是唯一的有效地址，因此很可能正在报告实际数字。

无论如何，这张图说明了一切，与 DeFi 交互的独特钱包的数量已经完全垂直上升——我们都知道原因。

单产农业的引入在以太坊生态系统中引发了短暂的狂热。它很快变得更加狂热。在鼎盛时期，每天都有新的耕作，无休止的流动性挖矿，以及一波又一波的 degens 涌入 Pool 2，但在数小时内就被摧毁了。这让人想起 ICO 时代，每天都会推出新的代币，宣扬将数十亿用户带入加密货币的承诺。

但这并不全是坏事。加密行业开启了一种有价值的分配机制，这可能对未来的股权分配方式产生深远的影响。重点是什么？把所有权交给那些提供和创造最大价值的人：用户。

Facebook、Youtube、Twitter、Uber 和 Airbnb 等平台本身并不能真正创造价值。他们依赖于个人和网络效应。每个使用这些平台的人都让它变得越来越有价值。无论是为全球人口创建视频内容还是让陌生人搭车穿越城镇，这些价值数十亿美元的平台完全依赖个人来创造价值。人们不会去 Facebook 阅读 Facebook 内容，也不会住在 Airbnb 的房子里。

这一切都取决于个人。

那么为什么不给他们平台的所有权呢？这是 DeFi 开创的单产农业。个人为网络提供有价值的服务（例如资助 Compound），从而获得协议的所有权。

不难想象，Uber 司机每次乘车都会获得一部分股权，或者 Airbnb 房东会从他们接待的每位客人那里获得一部分股权。

5. 总锁仓值处于历史最高点

随着钱包的普及，锁定的总价值（TVL）也大幅上升，这也可以部分归因于收益农业的繁荣。

年初，所有协议资产的价值约为 6 亿美元。但直到 2 月，该行业才达到独角兽地位。快进到今年年底，锁定在 DeFi 中的价值远远超过 150 亿美元——任何一年都增长了 25 倍。如前所述，锁定的 DeFi 价值的增长主要是由整个 6 月和 9 月的单产农业狂热推动的。

在 Compound 的 COMP 代币的推动下，随着投资者获得天文数字的被动收入回报，资本开始涌入新兴（有时未经审计）的 DeFi 协议。

6. DEX 交易量创历史新高

去中心化交易所（DEX）的兴起一直是今年的重要事件之一。虽然它们一直是以太坊最受欢迎的用例之一，但它在历史上一直低于预期。笨拙的界面、缓慢的交易速度和许多其他问题困扰着第一批以太坊 DEX。如果您曾经接触过这个项目，您可能还记得在 EtherDelta 上交易山寨币。

从那以后，情况发生了巨大变化。

由于 DeFi Summer，DEX 交易量在 2020 年飙升，仅在 9 月就达到了超过 250 亿美元的峰值。更好的是，这些加密原生交易所比中心化交易所 (CEX) 获得了显着优势，因为从 2019 年开始，DEX 交易量的市场份额高达其中心化同行的 15%

但到目前为止，Uniswap 是主导者。恒积 AMM 占所有 DEX 交易量的近 60%，而其他产品支持低十位数的美元交易量。过去几年，该领域取得了重大进展，这是看到 DEX 真正与中心化交易所竞争的一个有希望的迹象。

毕竟，要跟上以太坊金融协议的无许可、全球性应该是很困难的。在支持以太坊上的长尾资产时，对于 Uniswap 等类似项目尤其如此。任何 ERC20 代币都可以立即上市 - 没有跳转，没有上市费用，没有额外的操作。这是一个公平的竞争环境，因为每个人都必须遵守相同的规则。您所要做的就是存入初始流动性，并且任何人都可以在任何地方访问该代币 - 用于交易和流动性规定。

因此，像 Coinbase 和 Binance 这样的 GoliATH 在列出新代币时要快得多。这一点很明显，Sushiswap 在 Binance 上的 SUSHI 和最近在 Coinbase 上的 Graph 的 GRT 都在同一天上市。

也许有一天我们会看到 CEX 开始使用流动性协议进行交易，而不是建立自己的基础设施。

7. BTC 对以太坊的影响创历史新高

目前，在以太坊经济中流通的 BTC 已超过 33 亿美元，占所有现有 BTC 的 675%。

与 DeFi 中的其他一切类似，由于单产农业的热潮，这个数字呈疯狂的抛物线趋势。人们不能再闲置他们的 BTC。相反，他们选择利用 DeFi 提供的数十种高收益被动收入机会中的任何一种。这太好了，无法抗拒。

无论是成为 Curve 或 Uniswap 上的流动性提供者，还是将其存入 Compound 和 Aave 等平台，以太坊的去中心化经济都为 BTC 持有者提供了多种方式以非托管方式被动赚取收益，这与核心密码朋克哲学一致。这与 BTC 持有者的选择形成鲜明对比，在这种选择中，储户将不得不依靠 BlockFi 或 Celsius 等中心化贷方来赚取收益。

更好的是，以太坊上的比特币包装器比以往任何时候都多。虽然 wBTC 历来主导资产类别，但生态系统现在有更多选择，包括 renBTC、tBTC、sBTC 等。

我怀疑这是一种很快就会结束的趋势。以太坊未来只会有更多的方式来使用你的资金，而 BTC 持有者将有更多的选择来包装比特币。

也就是说，我们看到它慢慢上升到 1% 甚至更高只是时间问题。

8.灰度持有的ETH创历史新高

灰度正在成为加密资产的黑洞。该公司不仅持有所有 BTC 的 2.5%，还通过其 $ETHE 投资产品将其 ETH 持有量增加到今年供应量的 2.3%（约 17 亿美元）。该资产的日交易量也创下历史新高，11 月的日均交易量超过 2460 万美元，远高于 2020 年 8 月创下的 1560 万美元的纪录。

但这里有一个小提示。虽然 Grayscale 的以太坊产品的扩散是一个好兆头，但机构的主要兴趣（它们是铸造“股份”的必要条件）可能是利用 $ETHE 的高溢价，而不是将其用于任何有意义的长期- 长期投资头寸。

作为参考，$ETHE 目前以 132% 的溢价交易——对于锁定 6-12 个月的 ETH 来说，这是一个不错的回报率。无论如何，$ETHE 的上涨确实为机构和合格投资者提供了参与以太坊的机会。

他们有 6 个月的时间等待资产翻转以赚取溢价，因此我们只能想象，至少这些投资者中的一些最终会陷入困境并开始挖掘他们的投资以了解以太坊是什么。

9. 以太坊上的稳定币创下历史新高

DeFi 的寒武纪爆发只有随着以太坊上稳定币或“美元稳定币”的增长才有可能。这些与美元挂钩的资产在过去两年中在生态系统中蓬勃发展，现在在网络上代表了近 200 亿美元的价值。

但在 2018 年，稳定币几乎不存在于 Tether (USDT) 之外。现在，有几十种不同类型的美元稳定币，从货币支持到算法。而且看起来趋势并没有放缓。

由于任何拥有互联网连接的人都可以公开访问这些合成美元，因此以太坊极大地增加了美元对全球更多用户的影响力。委内瑞拉最近发生的事件就是一个很好的例子。USDC 背后的机构 Circle 与委内瑞拉玻利瓦尔共和国和 Airtm 合作，通过使用 USDC 为委内瑞拉一线医护人员提供援助。

在包括美国政府在内的多方合作下以太坊单日最大涨幅，他们得以绕过马杜罗对国内金融体系的资本管制。结果，他们能够将数百万美元交到那些为委内瑞拉人民的健康和安全而战的人手中。

这确实显示了拥抱公共区块链的力量。美国和其他民族国家可以绕过外国司法管辖区施加的限制，并利用这些未经许可的平台来扩大其影响力和影响力，而不是与之对抗。

10.存款合约中的ETH创历史新高

最后一张图有点作弊，因为现在只能上去了。尽管如此，在以太坊 2.0 存款合约推出后不久，ETH 就成为第一个获得独角兽地位的互联网债券。该合约目前持有1. ETH 总供应量的 5% 以上，价值超过 11 亿美元，确保了以太坊的最终公链。

虽然仍处于早期阶段，但资金涌入合约标志着以太坊社区的集体支持，以推进去中心化的未来可扩展区块链的新前沿。

最重要的是，围绕 Ethereum2.0 构建的基础设施只会增长。

无论是在 Coinbase 或 Binance 等主要交易所支持 ETH 质押，还是像 Rocket Pool 这样的去中心化质押提供商的推出，还是个人参与以太坊的更好的即插即用硬件解决方案 2.0Validation 都只会以后会更方便。

展望未来

在 BTC 庆祝价格新高的同时，以太坊也有很多值得庆祝的地方。从基本面到叙述的一系列指标显示以太坊被采用作为价值互联网的全球结算层。

去中心化经济日复一日地建立起来，并且有很多发展可以证明这一点。想想两年前 DeFi 行业几乎不存在。现在有超过 150 亿美元的资金用于支持强大的金融应用程序，以及 200 亿美元的代币化美元——任何有互联网连接的人都可以访问所有这些。

虽然我强调了这十个指标，但还有许多其他指标打破了整个以太坊经济的新纪录。NFT 和数字艺术的交易量已达到七位数，而闪电贷款等加密原生金融原语现在已飙升至数十亿美元的交易量。

这不乏切入点：以太坊正在增长。

还有一些基本的催化剂来支持这种增长。以太坊2.0进展顺利，CME近日宣布将支持2021年的ETH期货，Jerome也在为新一轮的刺激政策预热印钞机。

ETH接下来会创下历史新高吗？

卢卡斯·坎贝尔 (Lucas Campbell) 发表

翻译/奥利维亚